發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè),需要合格的風(fēng)險(xiǎn)投資家、充足的資金來(lái)源、完善的運(yùn)行機(jī)制和退出機(jī)制等,同時(shí)也離不開(kāi)政府的扶持,運(yùn)用政府采購(gòu)制度是政府扶持風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的一種有效方式。
在當(dāng)今日益開(kāi)放和競(jìng)爭(zhēng)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,國(guó)家經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)(以人均國(guó)民收入或國(guó)民生產(chǎn)總值和增長(zhǎng)速度衡量)在很大程度上取決于該國(guó)與世界上其他國(guó)家間建立起來(lái)的聯(lián)系,包括貿(mào)易、技術(shù)和資本在企業(yè)內(nèi)的國(guó)際流動(dòng)。進(jìn)行海外直接投資是建立這種聯(lián)系最重要的方式。
有資料顯示,通過(guò)20年的高速發(fā)展,我國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的“瓶頸制約”已經(jīng)大大緩解,但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施的總量和質(zhì)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。由于我國(guó)各級(jí)政府財(cái)政收支結(jié)構(gòu)都相對(duì)比較穩(wěn)定,完全利用財(cái)政資金來(lái)加快基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展存在著很多制約因素,因此,迫切需要采取切實(shí)可行的措施,在保證用好財(cái)政資金的條件下,進(jìn)行制度的創(chuàng)新和運(yùn)作方式的創(chuàng)新,充分動(dòng)員社會(huì)資本(民間資本、社會(huì)保障基金、保險(xiǎn)資金和企業(yè)資本等)參與基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。
項(xiàng)目融資是一種無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的為項(xiàng)目籌集資金的融資方式,與傳統(tǒng)融資方式相比,貸款銀行將面臨較大的風(fēng)險(xiǎn),包括項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和建設(shè)中的風(fēng)險(xiǎn)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)。為了成功地融資,需要把項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)在投資者、貸款銀行和與項(xiàng)目有利益關(guān)系的第三方之間進(jìn)行合理的分配,設(shè)計(jì)科學(xué)的信用保證機(jī)構(gòu)。
項(xiàng)目融資是20世紀(jì)60年代出現(xiàn)的一種新的融資方式。我國(guó)從80年代初開(kāi)始利用項(xiàng)目融資方式引進(jìn)外資以來(lái),已取得初步成效,但因?yàn)轶w制原因和經(jīng)驗(yàn)不足,在實(shí)踐中還存在著亟待解決的問(wèn)題,需要加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目融資方式審批政策的研究,加強(qiáng)項(xiàng)目融資方式具體法律問(wèn)題的研究,采取措施降低外匯風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)一步規(guī)范收益擔(dān)保機(jī)制,提高發(fā)起人的信譽(yù)度,加強(qiáng)項(xiàng)目融資專(zhuān)門(mén)人才的培養(yǎng),為我國(guó)利用項(xiàng)目融資方式有效的引進(jìn)外資創(chuàng)造良好的條件和環(huán)境。
項(xiàng)目融資的整體結(jié)構(gòu)由投資結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)和擔(dān)保結(jié)構(gòu)三部分組成,融資結(jié)構(gòu)是核心部分,而在融資結(jié)構(gòu)中,資金結(jié)構(gòu)是關(guān)鍵所在。項(xiàng)目融資中的資金結(jié)構(gòu)是指股本金與債務(wù)資金的形式、相互間的比例關(guān)系及相應(yīng)的來(lái)源。為了項(xiàng)目融資成功,必須科學(xué)地選擇資金結(jié)構(gòu),可依據(jù)資金需求量、投資者對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流量和風(fēng)險(xiǎn)的判斷、投資者籌資能力、資金市場(chǎng)上資金供求關(guān)系和競(jìng)爭(zhēng)狀況、貸款銀行承受風(fēng)險(xiǎn)的能力等方面因素選擇債務(wù)資金/股本金比率;可依據(jù)各種來(lái)源的可獲得性、資金成本和貸款銀行的要求等方面因素選擇股本金資金來(lái)源;可依據(jù)各種來(lái)源的可獲得性、利率和資金使用期限等方面因素選擇債務(wù)資金來(lái)源。